楚天高速2026中报：扣非净利增17.13%，汉宜改扩建重塑路产经营周期

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对比维度2025年年报2026年半年报业绩基调收入高速扩张（+49.83%），利润承压（-29.67%）收入平稳（+0.91%），利润改善（扣非+17.13%）战略关键词改扩建攻坚、战新拓展、深化改革提升行动提质增效、资本运作+实体经营、强链补链回报导向分红2.58亿元，占归母净利47.72%完成2025年度分红，占归母净利47.74%，"创近十年新高"

战略重心由此前的"规模投入期"逐步切向"利润与回报兑现期"：2025年收入增长依赖建造服务（+306.07%），2026年上半年收入仅微增，但归属于上市公司股东的净利润增长8.59%、扣非净利润增长17.13%，表明利润来源向经营性业务回归。

业务板块2025年收入同比2026年上半年进展路桥运营23.80亿元-5.73%通行费11.29亿元，占营收48.33%智能科技3.18亿元+8.21%视频事件检测系统规模化应用，获批省自然科学基金1项交通能源6.90亿元+1.18%LNG加气站由2座增至4座，氢能示范线稳定运营建造服务29.58亿元+306.07%汉宜改扩建上半年完成投资69亿元

交通能源是执行层面积累最明显的板块：LNG加气站从2025年末的2座增至4座（双溪服务区2座投营），2026年5月湖北省出台氢能车辆通行费补贴政策，公司"湖北氢能产业数智化平台模型"进入搭建阶段，交能融合的政策与业务落地同步推进。

指标2025年全年2026年上半年主要变动原因（管理层口径）营业收入65.74亿元（+49.83%）23.37亿元（+0.91%）改扩建建造服务收入集中确认于2025年归母净利润5.40亿元（-29.67%）4.37亿元（+8.59%）2025年计提大广北特许经营权减值3.20亿元扣非净利润5.29亿元（-26.95%）4.34亿元（+17.13%）减值因素出清后主业修复经营活动现金流净额14.96亿元（-13.65%）7.14亿元（+0.54%）通行费现金流入稳定财务费用1.89亿元（-16.19%）8,571.94万元（-11.54%）融资成本持续降低总资产240.43亿元（+16.63%）259.74亿元汉宜项目资产与负债同步扩张

三个结构性特征值得关注：

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